先物市場：45の質問と答え

Question 1

先物契約は何を定めますか。

Accepted Answer

将来の日に、今日決めた価格で交換すること 価格は今日決まり、交換は満期に行われます。

Question 2

先物はオプションとどこが違いますか。

Accepted Answer

双方にとって義務である オプションは権利を与え、先物は義務を生みます。

Question 3

先物はどのような商品のために生まれましたか。

Accepted Answer

農産物 収穫物の価格を前もって決めるためのものでした。

Question 4

先物の当事者は何を交渉しますか。

Accepted Answer

価格だけ それ以外はすべて取引所が定めます。

Question 5

標準化の利点は何ですか。

Accepted Answer

同じ契約を売ることで抜けられる 契約は置き換え可能で、そのため流動性があります。

Question 6

フォワードとは何ですか。

Accepted Answer

二者の間で交渉される、標準化されていない先渡契約 より柔軟ですが、相手方のリスクを負います。

Question 7

清算機関は何をしますか。

Accepted Answer

買い手と売り手の間に入る 双方の相手方になります。

Question 8

清算機関は双方にとってどのリスクをなくしますか。

Accepted Answer

相手が履行しないリスク 相手方のリスクは清算機関に移ります。

Question 9

清算機関はどのように自らを守りますか。

Accepted Answer

証拠金と、利益と損失の毎日の再計算で 証拠金と毎日の評価が二つの備えです。

Question 10

売りポジションを持つ人はいつ利益を得ますか。

Accepted Answer

価格が下がるとき 売った人は、より安く買い戻せれば利益を得ます。

Question 11

先物を売るには原資産を保有している必要がありますか。

Accepted Answer

いいえ、取引されるのは将来の約束です 売ることは買うことと同じくらい簡単です。

Question 12

満期の前にポジションを決済するにはどうしますか。

Accepted Answer

同じ契約で反対の取引を行う 買った人は売り、売った人は買います。

Question 13

先物でヘッジする人は何を得たいのですか。

Accepted Answer

すでに抱えているリスクを減らすこと ヘッジは、価格を前もって固定するためのものです。

Question 14

農家が小麦の先物を売るのはなぜですか。

Accepted Answer

収穫物の販売価格を固定するため 収穫の前に価格が下がることから身を守ります。

Question 15

投機家の役割は何ですか。

Accepted Answer

ヘッジする人が手放すリスクを引き受け、流動性を提供すること 相手方を見つけられるようにします。

Question 16

当初証拠金とは何ですか。

Accepted Answer

ポジションを建てるために差し入れる担保 契約の価値のわずかな割合です。

Question 17

追加証拠金の請求はいつ発生しますか。

Accepted Answer

残高が維持証拠金を下回ったとき 損失によって担保がその水準を割り込んだということです。

Question 18

証拠金は変わることがありますか。

Accepted Answer

はい、ボラティリティが高まると取引所が引き上げることがあります 引き上げは予告なしに行われることがあります。

Question 19

値洗いとは何ですか。

Accepted Answer

終値によるポジションの毎日の再計算 ポジションは毎日評価し直されます。

Question 20

利益と損失はいつ精算されますか。

Accepted Answer

毎日、現金で 入金と引き落としは毎日行われます。

Question 21

損失を抱えている人にとっての実際の影響は何ですか。

Accepted Answer

すぐに現金が必要になる 損失は日々埋めていかなければなりません。

Question 22

S&P 500のE-mini先物で、指数1ポイントはいくらですか。

Accepted Answer

50ドル E-miniの乗数は1ポイントあたり50ドルです。

Question 23

指数が6000ポイントのとき、E-mini一枚が動かす価値はいくらですか。

Accepted Answer

30万ドル 6000ポイントに50ドルを掛けた額です。

Question 24

S&P 500のMicro E-miniで、1ポイントはいくらですか。

Accepted Answer

5ドル 大きい契約の十分の一です。

Question 25

通常、最も取引される契約はどれですか。

Accepted Answer

満期が最も近いもの 流動性は最も近い満期に集中します。

Question 26

ロールオーバーとは何ですか。

Accepted Answer

満期を迎える契約を決済し、次の満期の契約を建てること 満期を越えてポジションを保つためのものです。

Question 27

ロールオーバーにコストまたは収益が生じるのはなぜですか。

Accepted Answer

二つの契約の価格が異なるから 満期の間の価格差が結果に入ってきます。

Question 28

現物の受け渡しでは何が行われますか。

Accepted Answer

売り手が原資産を引き渡し、買い手が代金を支払う 多くのコモディティに典型的な方式です。

Question 29

株価指数先物は満期にどう終了しますか。

Accepted Answer

差額の差金決済で 指数は引き渡すことができません。

Question 30

大半のポジションはどうなりますか。

Accepted Answer

満期の前に決済される 受け渡しに至るのは契約のごく一部です。

Question 31

現物価格とは何ですか。

Accepted Answer

すぐに引き渡す場合の価格 原資産の直物の価格です。

Question 32

ベーシスとは何ですか。

Accepted Answer

現物価格と先物価格の差 二つの価格の開きです。

Question 33

ヘッジする人に残るリスクは何ですか。

Accepted Answer

ベーシスが予想外に動くリスク ヘッジではベーシスリスクはなくなりません。

Question 34

市場がコンタンゴの状態にあるのはいつですか。

Accepted Answer

遠い満期が近い満期より高いとき 価格のカーブが右上がりです。

Question 35

バックワーデーションはよく何を示しますか。

Accepted Answer

その資産が不足していて、すぐに必要な人が高く払うこと 近い満期のほうが遠い満期より高い価値を持ちます。

Question 36

コンタンゴは、買いポジションを乗り換える人にどう影響しますか。

Accepted Answer

乗り換えのたびにコスト 満期を迎える契約を安く売り、次の契約を高く買うことになります。

Question 37

キャリーコストには何が含まれますか。

Accepted Answer

資金調達、保管、保険から、収入があればそれを差し引いたもの 満期までその資産を保有するための費用です。

Question 38

通常の状況で、先物価格は何の近くにありますか。

Accepted Answer

現物価格にキャリーコストを加えた水準 これが二つの価格を結ぶ関係です。

Question 39

裁定取引は何をしますか。

Accepted Answer

価格を元の関係に戻す働きをする 安いほうで買い、高いほうで売ります。

Question 40

満期が近づくと、先物価格と現物価格はどうなりますか。

Accepted Answer

一致に向かう これが収束という現象です。

Question 41

収束が重要なのはなぜですか。

Accepted Answer

先物を原資産の実際の市場と結びつけるから これが先物をヘッジに役立つものにしています。

Question 42

満期に二つの価格を結びつけているのは何ですか。

Accepted Answer

受け渡しができること それがなければ、価格は離れていくかもしれません。

Question 43

2020年4月20日、5月が満期のWTI原油先物に何が起きましたか。

Accepted Answer

マイナスの価格で取引を終えた 1バレルあたりマイナス37.63ドルで終えました。

Question 44

買いポジションを持つ人が困ったのはなぜですか。

Accepted Answer

貯蔵施設がほぼ満杯で、原油を置く場所がなかったから この契約はクッシングでの現物の受け渡しを定めています。

Question 45

この事例は何を示していますか。

Accepted Answer

先物は義務であり、現物の受け渡しは現実のものである 満期近くでは、市場の具体的な状況がものを言います。