Unicorn Academy › Rynki kontraktów futures

Rynki kontraktów futures: 45 pytań i odpowiedzi

Pytania z kursu Rynki kontraktów futures, każde z poprawną odpowiedzią i krótkim wyjaśnieniem. Poznaj temat krok po kroku w aplikacji Unicorn Academy.

1. Czym jest kontrakt futures

Co ustala kontrakt futures?

Wymianę w przyszłym terminie po cenie ustalonej dziś Cenę ustala się dziś, wymiana następuje w dniu wygaśnięcia.

Czym kontrakt futures różni się od opcji?

Jest zobowiązaniem dla obu stron Opcja daje prawo, kontrakt futures tworzy zobowiązanie.

Dla jakich dóbr powstały kontrakty futures?

Dla produktów rolnych Służyły do ustalania z góry ceny zbiorów.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

2. Standaryzacja i giełda

Co negocjują strony kontraktu futures?

Tylko cenę Wszystko inne ustala giełda.

Jaka jest zaleta standaryzacji?

Można wyjść z pozycji, sprzedając identyczny kontrakt Kontrakty są wymienne, a więc płynne.

Czym jest forward?

Niewystandaryzowanym kontraktem z przyszłą dostawą, negocjowanym między dwiema stronami Jest bardziej elastyczny, ale niesie ryzyko kontrahenta.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

3. Izba rozliczeniowa

Co robi izba rozliczeniowa?

Wchodzi między kupującego a sprzedającego Staje się kontrahentem obu stron.

Jakie ryzyko usuwa dla obu stron?

Ryzyko, że druga strona nie wywiąże się ze zobowiązania Ryzyko kontrahenta przechodzi na izbę rozliczeniową.

Jak izba rozliczeniowa się chroni?

Depozytami zabezpieczającymi i codziennym przeliczaniem zysków i strat Depozyty i codzienna wycena to dwa zabezpieczenia.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

4. Pozycja długa i pozycja krótka

Kiedy zyskuje osoba z pozycją krótką?

Gdy cena spada Sprzedający zyskuje, jeśli może odkupić taniej.

Czy trzeba posiadać instrument bazowy, aby sprzedać kontrakt futures?

Nie, przedmiotem obrotu jest przyszłe zobowiązanie Sprzedaż jest równie prosta jak kupno.

Jak zamyka się pozycję przed wygaśnięciem?

Zawierając transakcję przeciwną na tym samym kontrakcie Kupujący sprzedaje, sprzedający kupuje.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

5. Hedging i spekulacja

Co chce osiągnąć osoba zabezpieczająca się kontraktami futures?

Ograniczyć ryzyko, które już ma Zabezpieczenie służy do ustalenia ceny z góry.

Dlaczego rolnik sprzedaje kontrakty futures na pszenicę?

Aby ustalić cenę sprzedaży zbiorów Chroni się przed spadkiem ceny przed zbiorami.

Jaka jest rola spekulantów?

Przejmowanie ryzyka przekazywanego przez hedgerów i zapewnianie płynności Umożliwiają znalezienie kontrahenta.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

6. Depozyt początkowy i depozyt podtrzymujący

Czym jest depozyt początkowy?

Depozytem zabezpieczającym wnoszonym przy otwarciu pozycji To niewielki procent wartości kontraktu.

Kiedy następuje margin call?

Gdy saldo spadnie poniżej depozytu podtrzymującego Straty uszczupliły depozyt poniżej progu.

Czy depozyty mogą się zmieniać?

Tak, giełda może je podnieść, gdy rośnie zmienność Podwyżka może nastąpić bez uprzedzenia.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

7. Codzienna wycena

Czym jest mark to market?

Codziennym przeliczaniem pozycji po cenie zamknięcia Codziennie pozycje są ponownie wyceniane.

Kiedy rozlicza się zyski i straty?

Codziennie, w gotówce Uznania i obciążenia są codzienne.

Jaka jest praktyczna konsekwencja dla osoby, która traci?

Musi mieć od razu dostępną gotówkę Straty trzeba pokrywać dzień po dniu.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

8. Mnożnik i wartość kontraktu

Ile jest wart jeden punkt indeksu w kontrakcie E-mini na S&P 500?

50 dolarów Mnożnik E-mini wynosi 50 dolarów za punkt.

Jaką wartość kontroluje jeden kontrakt E-mini przy indeksie na poziomie 6000 punktów?

300 000 dolarów 6000 punktów razy 50 dolarów.

Ile jest wart jeden punkt w Micro E-mini na S&P 500?

5 dolarów To jedna dziesiąta większego kontraktu.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

9. Terminy wygaśnięcia i rollover

Który kontrakt jest zwykle najczęściej handlowany?

Ten najbliższy wygaśnięcia Płynność koncentruje się na najbliższym terminie.

Czym jest rollover?

Zamknięciem wygasającego kontraktu i otwarciem kontraktu na kolejny termin Służy do utrzymania pozycji po terminie wygaśnięcia.

Dlaczego rollover wiąże się z kosztem lub zyskiem?

Ponieważ oba kontrakty mają różne ceny Różnica cen między seriami wpływa na wynik.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

10. Dostawa fizyczna i rozliczenie pieniężne

Co dzieje się przy dostawie fizycznej?

Sprzedający dostarcza instrument bazowy, a kupujący za niego płaci To typowe dla wielu surowców.

Jak w dniu wygaśnięcia zamyka się kontrakty na indeksy giełdowe?

Rozliczeniem pieniężnym różnicy Indeksu nie można dostarczyć.

Co dzieje się z większością pozycji?

Są zamykane przed wygaśnięciem Dostawa dotyczy niewielkiej części kontraktów.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

11. Cena spot, cena futures i baza

Czym jest cena spot?

Ceną przy natychmiastowej dostawie To cena instrumentu bazowego przy natychmiastowej dostawie.

Czym jest baza?

Różnicą między ceną spot a ceną futures To odstęp między dwiema cenami.

Jakie ryzyko pozostaje dla hedgerów?

Ryzyko nieoczekiwanej zmiany bazy Zabezpieczenie nie usuwa ryzyka bazy.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

12. Contango i backwardation

Kiedy rynek jest w contango?

Gdy dalsze terminy kosztują więcej niż bliższe Krzywa cen jest rosnąca.

Co często sygnalizuje backwardation?

Że aktywa brakuje, a ci, którzy potrzebują go od razu, płacą więcej Bliższy termin jest wart więcej niż dalsze.

Jaki skutek ma contango dla osoby przedłużającej pozycję długą?

Koszt przy każdym odnowieniu Wygasający kontrakt sprzedaje się taniej, a kolejny kupuje drożej.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

13. Koszt utrzymania

Co obejmuje koszt utrzymania?

Finansowanie, magazynowanie i ubezpieczenie, pomniejszone o ewentualne dochody To koszty utrzymywania aktywa do wygaśnięcia.

Czemu w normalnych warunkach jest bliska cena futures?

Cenie spot powiększonej o koszt utrzymania To powiązanie między dwiema cenami.

Co robi arbitraż?

Zwykle przywraca ceny do równowagi Kupuje się tam, gdzie jest taniej, a sprzedaje tam, gdzie jest drożej.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

14. Zbieżność w dniu wygaśnięcia

Co dzieje się z cenami futures i spot w miarę zbliżania się wygaśnięcia?

Zmierzają do zrównania się To zjawisko zbieżności.

Dlaczego zbieżność jest ważna?

Ponieważ wiąże kontrakt futures z realnym rynkiem instrumentu bazowego To ona czyni kontrakt futures użytecznym do zabezpieczenia.

Co utrzymuje obie ceny razem w dniu wygaśnięcia?

Możliwość dostawy Bez tej możliwości ceny mogłyby się rozejść.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›

15. Ropa w kwietniu 2020

Co stało się 20 kwietnia 2020 r. z kontraktem futures na ropę WTI z terminem majowym?

Zamknął się po ujemnej cenie Zamknął się na poziomie minus 37,63 dolara za baryłkę.

Dlaczego posiadacze pozycji długich mieli trudności?

Ponieważ magazyny były niemal pełne i nie było gdzie umieścić ropy Kontrakt przewiduje dostawę fizyczną w Cushing.

Co pokazuje ten przypadek?

Że kontrakt futures jest zobowiązaniem, a dostawa fizyczna jest realna Blisko wygaśnięcia liczą się konkretne warunki rynku.

Poznaj tę lekcję w aplikacji ›