Unicorn Academy › Thị trường hợp đồng tương lai

Thị trường hợp đồng tương lai: 45 câu hỏi và trả lời

Các câu hỏi của khóa Thị trường hợp đồng tương lai, mỗi câu có đáp án đúng và giải thích ngắn. Học chủ đề từng bước trong ứng dụng Unicorn Academy.

1. Hợp đồng tương lai là gì

Hợp đồng tương lai quy định điều gì?

Một giao dịch trao đổi vào ngày tương lai với giá chốt từ hôm nay Giá được chốt hôm nay, việc trao đổi diễn ra khi đáo hạn.

Hợp đồng tương lai khác quyền chọn ở điểm nào?

Là nghĩa vụ đối với cả hai bên Quyền chọn trao một quyền, hợp đồng tương lai tạo ra một nghĩa vụ.

Hợp đồng tương lai ra đời cho loại hàng hóa nào?

Cho nông sản Chúng dùng để chốt trước giá của vụ thu hoạch.

Học bài này trong ứng dụng ›

2. Chuẩn hóa và sở giao dịch

Các bên trong hợp đồng tương lai thương lượng điều gì?

Chỉ giá Mọi thứ khác do sở giao dịch quy định.

Lợi thế của chuẩn hóa là gì?

Có thể thoát ra bằng cách bán một hợp đồng giống hệt Các hợp đồng có thể thay thế cho nhau và do đó có thanh khoản.

Hợp đồng kỳ hạn (forward) là gì?

Hợp đồng giao hàng tương lai không chuẩn hóa, thương lượng giữa hai bên Nó linh hoạt hơn nhưng có rủi ro đối tác.

Học bài này trong ứng dụng ›

3. Trung tâm bù trừ

Trung tâm bù trừ làm gì?

Đứng vào giữa bên mua và bên bán Nó trở thành đối tác của cả hai bên.

Nó loại bỏ rủi ro nào cho hai bên?

Rủi ro bên kia không thực hiện nghĩa vụ Rủi ro đối tác chuyển sang trung tâm bù trừ.

Trung tâm bù trừ tự bảo vệ như thế nào?

Bằng tiền ký quỹ bảo đảm và tính lại lãi lỗ hằng ngày Ký quỹ và định giá hằng ngày là hai biện pháp bảo vệ.

Học bài này trong ứng dụng ›

4. Vị thế mua và vị thế bán

Khi nào người có vị thế bán có lãi?

Khi giá giảm Người bán có lãi nếu có thể mua lại với giá thấp hơn.

Có cần sở hữu tài sản cơ sở để bán hợp đồng tương lai không?

Không, thứ được giao dịch là một cam kết tương lai Bán cũng đơn giản như mua.

Đóng vị thế trước ngày đáo hạn như thế nào?

Bằng cách thực hiện giao dịch ngược lại trên cùng hợp đồng Bên mua thì bán, bên bán thì mua.

Học bài này trong ứng dụng ›

5. Phòng ngừa rủi ro và đầu cơ

Người phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng tương lai muốn đạt được điều gì?

Giảm một rủi ro mình đã có Phòng ngừa rủi ro dùng để chốt trước một mức giá.

Vì sao người nông dân bán hợp đồng tương lai lúa mì?

Để chốt giá bán vụ thu hoạch Nó bảo vệ trước nguy cơ giá giảm trước vụ thu hoạch.

Vai trò của nhà đầu cơ là gì?

Nhận rủi ro do người phòng ngừa chuyển sang và cung cấp thanh khoản Họ giúp có thể tìm được đối tác.

Học bài này trong ứng dụng ›

6. Ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì

Ký quỹ ban đầu là gì?

Khoản tiền bảo đảm nộp để mở vị thế Đó là một tỷ lệ nhỏ của giá trị hợp đồng.

Khi nào margin call được kích hoạt?

Khi số dư giảm dưới mức ký quỹ duy trì Thua lỗ đã bào mòn khoản ký quỹ vượt quá ngưỡng.

Mức ký quỹ có thể thay đổi không?

Có, sở giao dịch có thể nâng lên khi biến động tăng Việc tăng có thể diễn ra không báo trước.

Học bài này trong ứng dụng ›

7. Định giá hằng ngày

Mark to market là gì?

Việc tính lại hằng ngày các vị thế theo giá đóng cửa Mỗi ngày các vị thế được định giá lại.

Lãi lỗ được thanh toán khi nào?

Mỗi ngày, bằng tiền mặt Ghi có và ghi nợ diễn ra hằng ngày.

Hệ quả thực tế với người đang lỗ là gì?

Phải có sẵn tiền mặt ngay Thua lỗ phải được bù đắp từng ngày.

Học bài này trong ứng dụng ›

8. Hệ số nhân và giá trị hợp đồng

Với hợp đồng tương lai E-mini trên S&P 500, một điểm chỉ số có giá trị bao nhiêu?

50 đô la Hệ số nhân của E-mini là 50 đô la mỗi điểm.

Với chỉ số ở mức 6.000 điểm, một hợp đồng E-mini kiểm soát giá trị bao nhiêu?

300.000 đô la 6.000 điểm nhân 50 đô la.

Với Micro E-mini trên S&P 500, một điểm có giá trị bao nhiêu?

5 đô la Bằng một phần mười hợp đồng lớn.

Học bài này trong ứng dụng ›

9. Đáo hạn và chuyển kỳ hạn

Hợp đồng nào thường được giao dịch nhiều nhất?

Hợp đồng gần đáo hạn nhất Thanh khoản tập trung ở kỳ hạn gần nhất.

Rollover là gì?

Đóng hợp đồng sắp đáo hạn và mở hợp đồng kỳ hạn tiếp theo Nó dùng để giữ vị thế qua ngày đáo hạn.

Vì sao rollover có chi phí hoặc khoản lãi?

Vì hai hợp đồng có giá khác nhau Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn ảnh hưởng đến kết quả.

Học bài này trong ứng dụng ›

10. Giao hàng vật chất và thanh toán bằng tiền

Điều gì xảy ra với giao hàng vật chất?

Bên bán giao tài sản cơ sở và bên mua thanh toán Đây là đặc trưng của nhiều loại hàng hóa.

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán được tất toán thế nào khi đáo hạn?

Thanh toán phần chênh lệch bằng tiền Không thể giao một chỉ số.

Điều gì xảy ra với phần lớn các vị thế?

Được đóng trước ngày đáo hạn Việc giao hàng chỉ liên quan đến một phần nhỏ hợp đồng.

Học bài này trong ứng dụng ›

11. Giá giao ngay, giá tương lai và basis

Giá giao ngay là gì?

Giá để giao ngay lập tức Đó là giá của tài sản cơ sở để giao ngay.

Basis là gì?

Chênh lệch giữa giá giao ngay và giá tương lai Đó là khoảng cách giữa hai mức giá.

Rủi ro nào vẫn còn với người phòng ngừa rủi ro?

Rủi ro basis biến động bất ngờ Phòng ngừa rủi ro không loại bỏ rủi ro basis.

Học bài này trong ứng dụng ›

12. Contango và backwardation

Khi nào thị trường ở trạng thái contango?

Khi các kỳ hạn xa đắt hơn các kỳ hạn gần Đường cong giá dốc lên.

Backwardation thường báo hiệu điều gì?

Tài sản khan hiếm và những người cần ngay trả giá cao hơn Kỳ hạn gần có giá trị cao hơn các kỳ hạn xa.

Contango có tác động gì đến người chuyển kỳ hạn một vị thế mua?

Tốn chi phí sau mỗi lần gia hạn Hợp đồng sắp đáo hạn được bán rẻ hơn và hợp đồng kế tiếp được mua đắt hơn.

Học bài này trong ứng dụng ›

13. Chi phí nắm giữ

Chi phí nắm giữ bao gồm những gì?

Tài trợ, lưu kho và bảo hiểm, trừ các khoản thu nhập Đây là chi phí nắm giữ tài sản đến khi đáo hạn.

Trong điều kiện bình thường, giá tương lai gần bằng gì?

Giá giao ngay cộng chi phí nắm giữ Đây là mối liên hệ giữa hai mức giá.

Arbitrage làm gì?

Có xu hướng đưa giá trở lại cân bằng Mua ở nơi rẻ hơn và bán ở nơi đắt hơn.

Học bài này trong ứng dụng ›

14. Hội tụ khi đáo hạn

Giá tương lai và giá giao ngay thay đổi thế nào khi ngày đáo hạn đến gần?

Có xu hướng trùng nhau Đây là hiện tượng hội tụ.

Vì sao hội tụ quan trọng?

Vì nó gắn hợp đồng tương lai với thị trường thực của tài sản cơ sở Chính điều này khiến hợp đồng tương lai hữu ích cho phòng ngừa rủi ro.

Điều gì giữ hai mức giá gắn với nhau khi đáo hạn?

Khả năng giao hàng Không có khả năng đó, giá có thể phân kỳ.

Học bài này trong ứng dụng ›

15. Dầu mỏ tháng 4 năm 2020

Điều gì xảy ra ngày 20 tháng 4 năm 2020 với hợp đồng tương lai dầu thô WTI đáo hạn tháng 5?

Đóng cửa ở mức giá âm Hợp đồng đóng cửa ở mức âm 37,63 đô la mỗi thùng.

Vì sao những người có vị thế mua gặp khó khăn?

Vì kho chứa gần đầy và không còn chỗ chứa dầu Hợp đồng quy định giao hàng vật chất tại Cushing.

Trường hợp này cho thấy điều gì?

Hợp đồng tương lai là nghĩa vụ và giao hàng vật chất là có thật Gần ngày đáo hạn, điều kiện cụ thể của thị trường mới là yếu tố quyết định.

Học bài này trong ứng dụng ›