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प्राइवेट बाज़ार और प्री-आईपीओ निवेश: 45 प्रश्न और उत्तर

प्राइवेट बाज़ार और प्री-आईपीओ निवेश कोर्स के प्रश्न, हर एक के सही उत्तर और छोटी व्याख्या के साथ। Unicorn Academy ऐप में यह विषय कदम दर कदम सीखें।

1. सार्वजनिक बाज़ार और प्राइवेट बाज़ार

किसी प्राइवेट कंपनी के शेयरों के लिए सबसे आम क़ीमत संदर्भ क्या है?

पिछले फ़ंडिंग राउंड की क़ीमत एक्सचेंज के बिना लगातार चलने वाली क़ीमत नहीं होती: पिछले राउंड की क़ीमत से शुरुआत की जाती है।

कौन सा दायित्व सूचीबद्ध कंपनी को प्राइवेट कंपनी से अलग करता है?

वित्तीय विवरण और समय-समय पर जानकारी प्रकाशित करना सूचीबद्ध होने पर जनता को जानकारी देने के दायित्व आते हैं, जो प्राइवेट कंपनी पर नहीं होते।

प्राइवेट कंपनी के शेयर बेचना ज़्यादा कठिन क्यों है?

क्योंकि लगातार चलने वाला बाज़ार नहीं होता और अक्सर कंपनी की मंज़ूरी चाहिए बिक्री संभव है, पर इसके लिए दूसरा पक्ष, समय और अक्सर कंपनी की सहमति चाहिए।

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2. यूनिकॉर्न कंपनी क्या है

किसी कंपनी को यूनिकॉर्न कब कहा जाता है?

जब वह प्राइवेट हो और उसका मूल्यांकन एक अरब डॉलर से अधिक हो दोनों शर्तें ज़रूरी हैं: ग़ैर-सूचीबद्ध कंपनी और एक अरब से ऊपर का मूल्यांकन।

डेकाकॉर्न क्या है?

10 अरब डॉलर से अधिक मूल्यांकन वाली प्राइवेट कंपनी डेकाकॉर्न का मतलब है 10 अरब डॉलर से ऊपर का प्राइवेट मूल्यांकन।

प्राइवेट कंपनी के मूल्यांकन को कैसे पढ़ना चाहिए?

किसी एक सौदे में तय हुई संख्या के रूप में, तारीख़ और स्रोत के साथ यह एक तारीख़ के एक सौदे को दिखाता है, लगातार चलने वाले बाज़ार को नहीं।

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3. स्टार्टअप का जीवन चक्र

सीड और सीरीज़ ए जैसे शुरुआती राउंड आम तौर पर किसे पैसा देते हैं?

ऐसे उत्पाद को जिसे अभी ख़ुद को साबित करना है शुरुआती राउंड उन युवा कंपनियों को सहारा देते हैं जिनका उत्पाद और बाज़ार अभी परखा जाना है।

हर नए राउंड में क्या होता है?

नई पूँजी आती है और कंपनी को नया मूल्यांकन मिलता है हर राउंड नई पूँजी लाता है और नया संदर्भ मूल्यांकन तय करता है।

प्री-आईपीओ निवेश किस चरण में आता है?

लेट स्टेज में, संभावित लिस्टिंग या बिक्री से पहले प्री-आईपीओ का संबंध उन परिपक्व कंपनियों से है जो अभी सूचीबद्ध नहीं हैं।

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4. वेंचर कैपिटल, प्राइवेट इक्विटी और प्री-आईपीओ

वेंचर कैपिटल का मॉडल किस पर टिका है?

कुछ सफल कंपनियों पर, जो कुछ न लौटाने वाली अनेक कंपनियों की भरपाई करती हैं वेंचर कैपिटल शुरू से मानकर चलता है कि ज़्यादातर निवेश वापस नहीं आएँगे।

पाठ में दिए गए 5 अगस्त 2021 तक के पिचबुक के आँकड़े क्या दिखाते हैं?

कि विफलता दर सीरीज़ ए पर 23.6% से घटकर सीरीज़ ई पर 10.8% रह जाती है विफलता दर हर अगले राउंड में घटती है, पर कभी शून्य नहीं होती।

क्या कम विफलता दर का मतलब है कि निवेश में जोखिम नहीं है?

नहीं: प्रवेश क़ीमत, तरलता की कमी और निकास की अनिश्चितता बनी रहती है कम विफलताओं का मतलब यह नहीं कि निवेशक को नुक़सान नहीं हो सकता।

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5. कंपनियाँ ज़्यादा समय तक प्राइवेट क्यों रहती हैं

कई कंपनियों को लिस्टिंग टालने की सुविधा किससे मिलती है?

प्राइवेट बाज़ारों में भरपूर उपलब्ध पूँजी से जब प्राइवेट पूँजी भरपूर हो, तो वृद्धि के लिए एक्सचेंज के बिना पैसा जुटाया जा सकता है।

इनमें से कौन सा प्राइवेट रहने वाली कंपनी के लिए फ़ायदा है?

जनता को जानकारी देने के कम दायित्व प्राइवेट कंपनी पर जानकारी देने के दायित्व सूचीबद्ध कंपनी से कहीं हल्के होते हैं।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?

मूल्य वृद्धि का एक बड़ा हिस्सा सूचीबद्ध होने से पहले होता है अगर कंपनी देर से सूचीबद्ध होती है, तो बहुत सा मूल्य तब बनता है जब शेयर एक्सचेंज पर नहीं होते।

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6. प्राथमिक और द्वितीयक सौदे

प्राथमिक सौदे में पैसा किसे मिलता है?

कंपनी को, जो नए शेयर जारी करती है प्राथमिक सौदे में नए जारी शेयरों के बदले पूँजी कंपनी में आती है।

द्वितीयक सौदे की पहचान क्या है?

मौजूदा शेयरधारक पहले से जारी शेयर बेचता है द्वितीयक सौदे में मौजूदा शेयर हाथ बदलते हैं और पैसा बेचने वाले को मिलता है।

क्या द्वितीयक सौदे की क़ीमत हमेशा पिछले राउंड के बराबर होती है?

नहीं, यह बातचीत से तय होती है और कम या ज़्यादा हो सकती है द्वितीयक क़ीमत बातचीत और उस समय की माँग पर निर्भर करती है।

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7. शेयरों की सीधी ख़रीद

सीधी ख़रीद से निवेशक को क्या मिलता है?

अपने नाम पर दर्ज शेयर सीधी ख़रीद में निवेशक कंपनी का शेयरधारक बन जाता है।

हस्तांतरण के लिए आम तौर पर क्या चाहिए?

कंपनी की मंज़ूरी लगभग सभी प्राइवेट कंपनियाँ हस्तांतरण को अपनी मंज़ूरी के अधीन रखती हैं।

सीधी ख़रीद का मुख्य जोखिम क्या है?

हस्तांतरण का रुक जाना या टल जाना बातचीत काफ़ी आगे बढ़ने के बाद भी कंपनी सहमति से इनकार कर सकती है या अपने अधिकार का प्रयोग कर सकती है।

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8. एसपीवी, समर्पित निवेश वाहन

एसपीवी के ज़रिये निवेश करने वाले के पास क्या होता है?

वाहन में हिस्सा, और वाहन शेयर रखता है निवेशक वाहन का सदस्य होता है, लक्ष्य कंपनी का शेयरधारक नहीं।

एसपीवी में आम तौर पर कितनी कंपनियाँ होती हैं?

केवल एक एसपीवी एक ही निवेश के इर्द-गिर्द बनता है, इसलिए इसमें विविधीकरण नहीं होता।

एसपीवी में प्रवेश से पहले क्या जाँचना चाहिए?

फ़ीस, वोट कौन देता है और बिक्री कौन तय करता है लागत और निर्णय के अधिकार हर वाहन में बहुत अलग होते हैं।

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9. फ़ंड और विविधीकरण

एसपीवी की तुलना में फ़ंड का मुख्य फ़ायदा क्या है?

यह निवेश को कई कंपनियों में बाँटता है फ़ंड विविधीकरण करता है, जबकि एसपीवी सब कुछ एक कंपनी पर केंद्रित करता है।

फ़ंड में ख़रीदने और बेचने का समय कौन तय करता है?

फ़ंड का प्रबंधक निवेशक निवेश के फ़ैसले प्रबंधक को सौंप देता है।

फ़ंड में मुख्य जोखिम कहाँ चला जाता है?

प्रबंधक के चुनाव और फ़ीस के असर पर फ़ंड में प्रबंधक की गुणवत्ता और समय के साथ लागत का बोझ मायने रखता है।

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10. टेंडर ऑफ़र

टेंडर ऑफ़र में आम तौर पर कौन बेचता है?

कर्मचारी और शुरुआती शेयरधारक टेंडर ऑफ़र उन लोगों को तरलता देने के लिए होता है जिनके पास लंबे समय से शेयर हैं।

कंपनी टेंडर ऑफ़र क्यों लाती है?

सूचीबद्ध हुए बिना कर्मचारियों और शुरुआती शेयरधारकों को तरलता देने के लिए यह एक संगठित द्वितीयक सौदा है: पैसा बेचने वालों को मिलता है, कंपनी को नहीं।

कौन तय करता है कि कौन से निवेशक ख़रीद सकते हैं?

कंपनी, जो ख़रीदारों को स्वीकृति देती है पहुँच कंपनी द्वारा चुने या स्वीकृत ख़रीदारों तक सीमित रहती है।

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11. हस्तांतरण पर पाबंदियाँ और पहले ख़रीदने का अधिकार

पहले ख़रीदने का अधिकार, यानी आरओएफ़आर, क्या करने देता है?

कंपनी या शेयरधारकों को ख़रीदार की जगह उसी क़ीमत पर शेयर ख़रीदना जिसके पास यह अधिकार है, वह उन्हीं शर्तों पर ख़रीदार की जगह ले सकता है।

हस्तांतरण पर पाबंदियाँ आम तौर पर कहाँ लिखी होती हैं?

कंपनी के नियमों और शेयरधारक समझौतों में ये कंपनी के संविदात्मक नियम हैं, जो हर मामले में अलग होते हैं।

क्या विक्रेता के साथ हस्ताक्षरित समझौता ख़रीद की गारंटी देता है?

नहीं: तय सहमतियाँ चाहिए और पहले ख़रीदने के अधिकार का प्रयोग हो सकता है मंज़ूरी और इस अधिकार के त्याग के बिना हस्तांतरण पूरा नहीं होता।

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12. शेयरों की श्रेणियाँ और परिसमापन वरीयता

वरीयता शेयर आम तौर पर किसके पास होते हैं?

फ़ंडिंग राउंड के निवेशकों के पास वरीयता शेयर राउंड में जारी होते हैं और निवेशकों को अतिरिक्त अधिकार देते हैं।

परिसमापन वरीयता क्या तय करती है?

बिक्री या परिसमापन में किसे पहले और कितनी रक़म तक भुगतान मिलेगा यह कुछ शेयरों को प्राप्त रक़म के बँटवारे में प्राथमिकता देती है।

एक ही मूल्यांकन अलग-अलग शेयरधारकों के लिए अलग रक़म का क्यों हो सकता है?

क्योंकि शेयरों की श्रेणियों के प्राप्त रक़म पर अलग-अलग अधिकार होते हैं वरीयताएँ बँटवारे को बदल देती हैं, ख़ासकर तब जब बिक्री क़ीमत निराश करे।

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13. प्राइवेट कंपनी का मूल्यांकन कैसे होता है

प्री-मनी और पोस्ट-मनी में क्या अंतर है?

प्री-मनी नई पूँजी से पहले का मूल्य है, पोस्ट-मनी उसके बाद का पोस्ट-मनी बराबर है प्री-मनी और राउंड में जुटाई पूँजी के जोड़ के।

इनमें से कौन सा स्रोत पूरा हो चुका सौदा नहीं है?

चल रही बातचीत की ख़बर अफ़वाहों की पुष्टि नहीं भी हो सकती और वे बदल सकती हैं।

माँगी गई क़ीमत की तुलना किससे करनी चाहिए?

राजस्व, वृद्धि और तुलनीय सूचीबद्ध कंपनियों से अंकित मूल्यांकन को बुनियादी आँकड़ों और तुलनीय कंपनियों के सामने रखकर देखना चाहिए।

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14. डाइल्यूशन

डाइल्यूशन क्या है?

नए शेयर जारी होने पर मौजूदा शेयरधारकों के प्रतिशत हिस्से का घटना चलन में ज़्यादा शेयर का मतलब है पहले से मौजूद लोगों का छोटा प्रतिशत हिस्सा।

क्या डाइल्यूशन हमेशा आर्थिक नुक़सान है?

नहीं: अगर राउंड ऊँचे मूल्यांकन पर हो तो हिस्सा ज़्यादा मूल्य का हो सकता है हिस्से का मूल्य मायने रखता है, केवल प्रतिशत नहीं।

पूरी तरह डाइल्यूटेड आधार पर हिसाब करने का क्या मतलब है?

उन सभी शेयरों को गिनना जो मौजूद हो सकते हैं, ऑप्शन और परिवर्तनीय साधनों समेत वादा किए गए पर अभी जारी न हुए शेयर भी शामिल किए जाते हैं।

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15. कौन निवेश कर सकता है

प्राइवेट पेशकशें आम तौर पर किनके लिए होती हैं?

योग्य, पेशेवर या मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए पहुँच हर देश के नियमों में तय श्रेणियों तक सीमित है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में मुख्य अवधारणा क्या है?

अक्रेडिटेड इन्वेस्टर संयुक्त राज्य अमेरिका में संदर्भ अक्रेडिटेड इन्वेस्टर है।

ये सीमाएँ किसलिए हैं?

निवेशकों को कम तरलता वाले और मूल्यांकन में कठिन उत्पादों से बचाने के लिए ये सुरक्षा के नियम हैं, जो इन निवेशों की प्रकृति से जुड़े हैं।

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