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फ़्यूचर्स बाज़ार: 45 प्रश्न और उत्तर

फ़्यूचर्स बाज़ार कोर्स के प्रश्न, हर एक के सही उत्तर और छोटी व्याख्या के साथ। Unicorn Academy ऐप में यह विषय कदम दर कदम सीखें।

1. फ़्यूचर्स अनुबंध क्या है

फ़्यूचर्स अनुबंध क्या तय करता है?

भविष्य की तारीख़ को, आज तय क़ीमत पर अदला-बदली क़ीमत आज तय होती है, अदला-बदली समाप्ति पर होती है।

फ़्यूचर ऑप्शन से कैसे अलग है?

यह दोनों पक्षों के लिए दायित्व है ऑप्शन अधिकार देता है, फ़्यूचर दायित्व बनाता है।

फ़्यूचर्स किन चीज़ों के लिए शुरू हुए थे?

कृषि उत्पादों के लिए ये फ़सल की क़ीमत पहले से तय करने के काम आते थे।

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2. मानकीकरण और एक्सचेंज

फ़्यूचर के पक्ष किस पर सौदा करते हैं?

केवल क़ीमत पर बाक़ी सब एक्सचेंज तय करता है।

मानकीकरण का फ़ायदा क्या है?

एक जैसा अनुबंध बेचकर निकला जा सकता है अनुबंध एक-दूसरे की जगह ले सकते हैं, इसलिए तरल हैं।

फ़ॉरवर्ड क्या है?

दो पक्षों के बीच तय ग़ैर-मानकीकृत वायदा अनुबंध यह ज़्यादा लचीला है पर इसमें दूसरे पक्ष का जोखिम है।

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3. क्लियरिंग हाउस

क्लियरिंग हाउस क्या करता है?

ख़रीदार और विक्रेता के बीच आता है वह दोनों का दूसरा पक्ष बन जाता है।

वह दोनों पक्षों के लिए कौन सा जोखिम हटाता है?

दूसरे पक्ष के दायित्व न निभाने का जोखिम दूसरे पक्ष का जोखिम क्लियरिंग हाउस पर चला जाता है।

क्लियरिंग हाउस अपनी रक्षा कैसे करता है?

गारंटी जमा और कमाई-नुक़सान के दैनिक हिसाब से मार्जिन और दैनिक मूल्यांकन दो बचाव हैं।

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4. लॉन्ग स्थिति और शॉर्ट स्थिति

शॉर्ट स्थिति वाला कब कमाता है?

जब क़ीमत गिरती है बेचने वाला तब कमाता है जब वह कम क़ीमत पर वापस ख़रीद सके।

क्या फ़्यूचर बेचने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति अपने पास होनी चाहिए?

नहीं, कारोबार भविष्य के वचन का होता है बेचना उतना ही आसान है जितना ख़रीदना।

समाप्ति से पहले स्थिति कैसे बंद की जाती है?

उसी अनुबंध में उलटा सौदा करके जिसने ख़रीदा वह बेचता है, जिसने बेचा वह ख़रीदता है।

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5. हेजिंग और सट्टा

फ़्यूचर्स से हेजिंग करने वाला क्या चाहता है?

उस जोखिम को घटाना जो उसके पास पहले से है हेजिंग पहले से क़ीमत तय करने के काम आती है।

किसान गेहूँ के फ़्यूचर क्यों बेचता है?

फ़सल की बिक्री क़ीमत तय करने के लिए वह फ़सल से पहले क़ीमत गिरने से अपनी रक्षा करता है।

सट्टेबाज़ों की भूमिका क्या है?

हेजरों द्वारा दिया गया जोखिम उठाना और तरलता देना इन्हीं से दूसरा पक्ष खोजना संभव होता है।

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6. शुरुआती मार्जिन और रखरखाव मार्जिन

शुरुआती मार्जिन क्या है?

स्थिति खोलने के लिए जमा की गई गारंटी यह अनुबंध के मूल्य का छोटा प्रतिशत है।

मार्जिन कॉल कब आता है?

जब शेष रखरखाव मार्जिन से नीचे चला जाए नुक़सान ने जमा रक़म को सीमा से नीचे पहुँचा दिया है।

क्या मार्जिन बदल सकता है?

हाँ, अस्थिरता बढ़ने पर एक्सचेंज इसे बढ़ा सकता है बढ़ोतरी बिना पूर्व सूचना के आ सकती है।

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7. दैनिक मूल्यांकन

मार्क टू मार्केट क्या है?

बंद भाव पर स्थितियों का दैनिक हिसाब हर दिन स्थितियों का मूल्य दोबारा निकाला जाता है।

कमाई और नुक़सान का निपटान कब होता है?

हर दिन, नक़द में जोड़ना और काटना रोज़ होता है।

नुक़सान में चल रहे व्यक्ति के लिए व्यावहारिक नतीजा क्या है?

उसके पास तुरंत नक़दी होनी चाहिए नुक़सान की भरपाई दिन-ब-दिन करनी होती है।

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8. गुणक और अनुबंध का मूल्य

एसएंडपी 500 के ई-मिनी फ़्यूचर में सूचकांक का एक अंक कितने का है?

50 डॉलर ई-मिनी का गुणक प्रति अंक 50 डॉलर है।

सूचकांक 6,000 अंक पर हो, तो एक ई-मिनी अनुबंध कितने मूल्य को नियंत्रित करता है?

3,00,000 डॉलर 6,000 अंक गुणा 50 डॉलर।

एसएंडपी 500 के माइक्रो ई-मिनी में एक अंक कितने का है?

5 डॉलर यह बड़े अनुबंध का दसवाँ हिस्सा है।

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9. समाप्ति और रोलओवर

आम तौर पर कौन सा अनुबंध सबसे ज़्यादा कारोबार वाला होता है?

समाप्ति के सबसे क़रीब वाला तरलता सबसे क़रीबी समाप्ति पर केंद्रित होती है।

रोलओवर क्या है?

समाप्त हो रहा अनुबंध बंद करके अगली समाप्ति का अनुबंध खोलना यह समाप्ति के बाद भी स्थिति रखने के काम आता है।

रोलओवर में लागत या कमाई क्यों होती है?

क्योंकि दोनों अनुबंधों की क़ीमतें अलग होती हैं समाप्तियों के बीच क़ीमत का अंतर नतीजे में शामिल हो जाता है।

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10. भौतिक डिलीवरी और नक़द निपटान

भौतिक डिलीवरी में क्या होता है?

विक्रेता अंतर्निहित परिसंपत्ति सौंपता है और ख़रीदार उसका भुगतान करता है यह कई कमोडिटी में आम है।

शेयर सूचकांक फ़्यूचर्स समाप्ति पर कैसे बंद होते हैं?

अंतर के नक़द निपटान से सूचकांक सौंपा नहीं जा सकता।

ज़्यादातर स्थितियों का क्या होता है?

वे समाप्ति से पहले बंद कर दी जाती हैं डिलीवरी अनुबंधों के छोटे हिस्से में होती है।

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11. हाज़िर क़ीमत, फ़्यूचर क़ीमत और बेसिस

हाज़िर क़ीमत क्या है?

तुरंत डिलीवरी की क़ीमत यह अंतर्निहित परिसंपत्ति की स्पॉट क़ीमत है।

बेसिस क्या है?

हाज़िर क़ीमत और फ़्यूचर क़ीमत का अंतर यह दोनों क़ीमतों के बीच का फ़ासला है।

हेजिंग करने वाले के पास कौन सा जोखिम बचता है?

बेसिस के अनपेक्षित ढंग से हिलने का जोखिम हेजिंग बेसिस जोखिम को नहीं हटाती।

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12. कॉन्टैंगो और बैकवर्डेशन

बाज़ार कॉन्टैंगो में कब होता है?

जब दूर की समाप्तियाँ पास की समाप्तियों से महँगी हों क़ीमतों का वक्र ऊपर की ओर जाता है।

बैकवर्डेशन अक्सर क्या बताता है?

कि परिसंपत्ति की कमी है और जिन्हें वह तुरंत चाहिए वे ज़्यादा देते हैं पास की समाप्ति दूर की समाप्तियों से ज़्यादा क़ीमत की होती है।

लॉन्ग स्थिति का रोलओवर करने वाले पर कॉन्टैंगो का क्या असर होता है?

हर नवीनीकरण पर लागत समाप्त हो रहा अनुबंध कम में बिकता है और अगला ज़्यादा में ख़रीदा जाता है।

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13. रखने की लागत

रखने की लागत में क्या शामिल है?

वित्तपोषण, भंडारण और बीमा, संभावित आय घटाकर ये परिसंपत्ति को समाप्ति तक रखने की लागतें हैं।

सामान्य हालात में फ़्यूचर क़ीमत किसके क़रीब होती है?

हाज़िर क़ीमत और रखने की लागत के जोड़ के यही दोनों क़ीमतों को जोड़ने वाली कड़ी है।

आर्बिट्रेज क्या करता है?

क़ीमतों को वापस एक रेखा में लाने की ओर काम करता है जहाँ सस्ता है वहाँ ख़रीदा और जहाँ महँगा है वहाँ बेचा जाता है।

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14. समाप्ति पर क़ीमतों का मिलना

समाप्ति पास आने पर फ़्यूचर और हाज़िर क़ीमतों का क्या होता है?

वे एक होने की ओर बढ़ती हैं यही कन्वर्जेंस की घटना है।

कन्वर्जेंस क्यों अहम है?

क्योंकि यह फ़्यूचर को अंतर्निहित परिसंपत्ति के असली बाज़ार से जोड़ती है इसी से फ़्यूचर हेजिंग के लिए उपयोगी बनता है।

समाप्ति पर दोनों क़ीमतों को क्या साथ बाँधे रखता है?

डिलीवरी की संभावना इस संभावना के बिना क़ीमतें अलग हो सकती थीं।

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15. अप्रैल 2020 में तेल

20 अप्रैल 2020 को मई समाप्ति वाले डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल के फ़्यूचर के साथ क्या हुआ?

वह नकारात्मक क़ीमत पर बंद हुआ वह ऋण 37.63 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ।

लॉन्ग स्थिति वाले कठिनाई में क्यों थे?

क्योंकि भंडारण लगभग भर चुका था और तेल रखने की जगह नहीं थी यह अनुबंध कुशिंग में भौतिक डिलीवरी तय करता है।

यह मामला क्या दिखाता है?

कि फ़्यूचर एक दायित्व है और भौतिक डिलीवरी असली है समाप्ति के पास बाज़ार के ठोस हालात मायने रखते हैं।

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