Unicorn Academy › أسواق العقود الآجلة (futures)

أسواق العقود الآجلة (futures): 45 سؤالًا وجوابًا

أسئلة دورة أسواق العقود الآجلة (futures)، مع الإجابة الصحيحة وشرح قصير لكل سؤال. تعلّم الموضوع خطوة بخطوة في تطبيق Unicorn Academy.

1. ما العقد الآجل

ماذا يحدد العقد الآجل؟

تبادلًا في تاريخ مستقبلي بسعر يُحدَّد اليوم يُحدَّد السعر اليوم ويجري التبادل عند الاستحقاق.

بماذا يختلف العقد الآجل عن الخيار؟

هو التزام على الطرفين الخيار يمنح حقًا، والعقد الآجل ينشئ التزامًا.

لأي سلع نشأت العقود الآجلة؟

للمنتجات الزراعية كانت تُستخدم لتثبيت سعر المحاصيل مسبقًا.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

2. التوحيد القياسي والبورصة

على ماذا يتفاوض طرفا العقد الآجل؟

السعر فقط كل ما عدا ذلك تحدده البورصة.

ما ميزة التوحيد القياسي؟

يمكن الخروج ببيع عقد مماثل العقود قابلة للاستبدال وبالتالي سائلة.

ما العقد الآجل الخاص (forward)؟

عقد غير موحد للتسليم المستقبلي يتفاوض عليه طرفان هو أكثر مرونة لكنه ينطوي على خطر الطرف المقابل.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

3. غرفة المقاصة

ماذا تفعل غرفة المقاصة؟

تتدخل بين المشتري والبائع تصبح الطرف المقابل لكليهما.

أي خطر تزيله عن الطرفين؟

خطر إخلال الطرف الآخر بالتزامه ينتقل خطر الطرف المقابل إلى غرفة المقاصة.

كيف تحمي غرفة المقاصة نفسها؟

بالتأمينات وإعادة حساب الأرباح والخسائر يوميًا الهوامش والتقييم اليومي هما الضمانتان.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

4. المركز الطويل والمركز القصير

متى يربح صاحب المركز القصير؟

عندما ينخفض السعر يربح البائع إذا تمكن من إعادة الشراء بسعر أقل.

هل يلزم امتلاك الأصل الأساسي لبيع عقد آجل؟

لا، ما يُتداول هو التزام مستقبلي البيع بسهولة الشراء.

كيف يُغلق المركز قبل الاستحقاق؟

بإجراء الصفقة المعاكسة على العقد نفسه المشتري يبيع، والبائع يشتري.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

5. التحوط والمضاربة

ماذا يريد من يتحوط بالعقود الآجلة أن يحقق؟

تقليل خطر قائم لديه بالفعل يُستخدم التحوط لتثبيت السعر مسبقًا.

لماذا يبيع المزارع عقودًا آجلة على القمح؟

لتثبيت سعر بيع المحصول يحميه ذلك من انخفاض السعر قبل الحصاد.

ما دور المضاربين؟

تحمّل الخطر الذي ينقله المتحوطون وتوفير السيولة يتيحون إيجاد طرف مقابل.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

6. الهامش الأولي وهامش الصيانة

ما الهامش الأولي؟

التأمين المودع لفتح المركز إنه نسبة صغيرة من قيمة العقد.

متى يُطلق نداء الهامش؟

عندما ينزل الرصيد دون هامش الصيانة استنزفت الخسائر التأمين إلى ما دون الحد.

هل يمكن أن تتغير الهوامش؟

نعم، يمكن للبورصة رفعها عند ازدياد التقلب قد تأتي الزيادة دون إشعار.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

7. التقييم اليومي

ما التقييم بسعر السوق؟

إعادة حساب المراكز يوميًا بسعر الإغلاق يُعاد تقييم المراكز كل يوم.

متى تُسوّى الأرباح والخسائر؟

كل يوم، نقدًا القيود الدائنة والمدينة يومية.

ما النتيجة العملية لمن يخسر؟

يجب أن يتوفر لديه نقد فورًا يجب تغطية الخسائر يومًا بيوم.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

8. المضاعف وقيمة العقد

كم تساوي نقطة المؤشر في عقد E-mini الآجل على S&P 500؟

50 دولارًا مضاعف E-mini هو 50 دولارًا للنقطة.

عندما يكون المؤشر عند 6,000 نقطة، ما القيمة التي يتحكم فيها عقد E-mini واحد؟

300,000 دولار 6,000 نقطة مضروبة في 50 دولارًا.

كم تساوي النقطة في عقد Micro E-mini على S&P 500؟

5 دولارات إنها عُشر العقد الأكبر.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

9. الاستحقاقات والتجديد (rollover)

أي عقد هو عادةً الأكثر تداولًا؟

الأقرب إلى الاستحقاق تتركز السيولة في الاستحقاق الأقرب.

ما التجديد (rollover)؟

إغلاق العقد المستحق وفتح عقد على الاستحقاق التالي يُستخدم للاحتفاظ بالمركز بعد الاستحقاق.

لماذا للتجديد تكلفة أو ربح؟

لأن للعقدين سعرين مختلفين ينعكس فرق السعر بين الاستحقاقات على النتيجة.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

10. التسليم الفعلي والتسوية النقدية

ماذا يحدث في التسليم الفعلي؟

يسلّم البائع الأصل الأساسي ويدفع المشتري ثمنه إنه سمة كثير من السلع.

كيف تُغلق العقود الآجلة على مؤشرات الأسهم عند الاستحقاق؟

بتسوية نقدية للفرق لا يمكن تسليم مؤشر.

ماذا يحدث لمعظم المراكز؟

تُغلق قبل الاستحقاق لا يخص التسليم إلا جزءًا صغيرًا من العقود.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

11. السعر الفوري وسعر العقد الآجل والأساس

ما السعر الفوري؟

سعر التسليم الفوري إنه سعر الأصل الأساسي للتسليم الفوري.

ما الأساس؟

الفرق بين السعر الفوري وسعر العقد الآجل إنه الفجوة بين السعرين.

أي خطر يبقى للمتحوطين؟

خطر تحرك الأساس على نحو غير متوقع لا يزيل التحوط خطر الأساس.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

12. الكونتانغو والباكورديشن

متى تكون السوق في حالة كونتانغو؟

عندما تكون الاستحقاقات البعيدة أغلى من القريبة منحنى الأسعار صاعد.

علامَ يدل الباكورديشن غالبًا؟

أن الأصل شحيح ومن يحتاجون إليه فورًا يدفعون أكثر الاستحقاق القريب أعلى قيمة من البعيدة.

ما أثر الكونتانغو على من يجدد مركزًا طويلًا؟

تكلفة مع كل تجديد يُباع العقد المستحق بسعر أقل ويُشترى التالي بسعر أعلى.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

13. تكلفة الحيازة (cost of carry)

ماذا تشمل تكلفة الحيازة؟

التمويل والتخزين والتأمين، بعد خصم أي دخل إنها تكاليف الاحتفاظ بالأصل حتى الاستحقاق.

إلامَ يقترب سعر العقد الآجل في الظروف العادية؟

السعر الفوري مضافًا إليه تكلفة الحيازة هذه هي الصلة بين السعرين.

ماذا تفعل المراجحة؟

تميل إلى إعادة الأسعار إلى التوازن يُشترى حيث التكلفة أقل ويُباع حيث هي أعلى.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

14. التقارب عند الاستحقاق

ماذا يحدث لسعري العقد الآجل والفوري مع اقتراب الاستحقاق؟

يميلان إلى التطابق هذه هي ظاهرة التقارب.

لماذا التقارب مهم؟

لأنه يربط العقد الآجل بالسوق الفعلية للأصل الأساسي هو ما يجعل العقد الآجل مفيدًا للتحوط.

ما الذي يبقي السعرين متلازمين عند الاستحقاق؟

إمكانية التسليم لولا تلك الإمكانية لأمكن أن تتباعد الأسعار.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›

15. النفط في أبريل 2020

ماذا حدث في 20 أبريل 2020 للعقد الآجل على خام WTI المستحق في مايو؟

أُغلق بسعر سالب أُغلق عند ناقص 37.63 دولارًا للبرميل.

لماذا واجه أصحاب المراكز الطويلة صعوبة؟

لأن مرافق التخزين كانت ممتلئة تقريبًا ولم يكن هناك مكان لوضع النفط ينص العقد على التسليم الفعلي في كاشينغ.

ماذا تبين هذه الحالة؟

أن العقد الآجل التزام وأن التسليم الفعلي حقيقي قرب الاستحقاق تكون العبرة بالظروف الملموسة للسوق.

تعلّم هذا الدرس في التطبيق ›