Unicorn Academy › Рынки опционов

Рынки опционов: 45 вопросов и ответов

Вопросы курса «Рынки опционов» с правильными ответами и короткими пояснениями. Изучайте тему шаг за шагом в приложении Unicorn Academy.

1. Что такое опцион

Что дает опцион своему покупателю?

Право, но не обязанность, купить или продать по установленной цене Покупатель может выбирать, исполнять ли опцион.

Что теряет покупатель, если дает опциону истечь?

Только уплаченную премию Премия это цена права.

С какого года в США существуют биржевые опционы?

С 1973 года В 1973 году в Чикаго открылась первая специализированная биржа.

Пройдите этот урок в приложении ›

2. Колл и пут

Какое право дает колл?

Право купить базовый актив по установленной цене Пут, напротив, дает право продать.

Когда выигрывает покупатель пута?

Когда цена достаточно сильно падает Падение должно превысить уплаченную премию.

Какая позиция ограничивает убыток премией?

Покупка опциона Покупатель рискует только тем, что заплатил.

Пройдите этот урок в приложении ›

3. Страйк, срок истечения и премия

Что такое страйк?

Цена, по которой можно купить или продать базовый актив Это цена исполнения.

Кто платит премию и кому?

Покупатель продавцу Премия это цена права.

На какой день приходятся месячные сроки истечения опционов на акции?

На третью пятницу месяца Существуют и более частые сроки.

Пройдите этот урок в приложении ›

4. Покупатель и продавец

Каков максимальный убыток покупателя опциона?

Уплаченная премия Он известен с самого начала.

Что должен сделать продавец колла, если покупатель исполняет опцион?

Продать базовый актив по цене исполнения Обязательство действует при любой рыночной цене.

Какова максимальная прибыль продавца?

Полученная премия У продавца ограниченная прибыль и больший риск.

Пройдите этот урок в приложении ›

5. Стандартный контракт

Скольким акциям обычно соответствует контракт опциона на акции в США?

100 Это стандартный множитель.

Сколько стоит контракт с премией, котируемой на уровне 2 доллара?

200 долларов Премия на акцию умножается на 100.

Кто гарантирует биржевые опционные контракты в США?

Options Clearing Corporation Это клиринговая палата опционного рынка.

Пройдите этот урок в приложении ›

6. Внутренняя и временная стоимость

Что такое внутренняя стоимость?

Сумма, которую можно получить при немедленном исполнении Это часть премии, связанная с немедленной выгодой.

У колла со страйком 100 на акцию по цене 108 премия равна 11. Какова временная стоимость?

3 Внутренняя стоимость равна 8, остаток премии это временная стоимость.

Чему равна временная стоимость в дату истечения?

Нулю В дату истечения остается только внутренняя стоимость.

Пройдите этот урок в приложении ›

7. В деньгах, на деньгах и вне денег

Когда колл находится в деньгах?

Когда страйк ниже цены базового актива В этом случае у него есть внутренняя стоимость.

Из чего состоит премия опциона вне денег?

Только из временной стоимости Немедленной выгоды от его исполнения нет.

В чем ограничение опционов вне денег?

Они требуют большого движения до истечения срока и часто истекают без стоимости Низкая цена отражает низкую вероятность.

Пройдите этот урок в приложении ›

8. Американский и европейский стиль

Когда можно исполнить опцион американского стиля?

В любой момент до истечения срока Европейский стиль допускает исполнение только в дату истечения.

Какой стиль в США у опционов на отдельные акции?

Американский У опционов на основные индексы, напротив, европейский стиль.

Как проводят расчеты по индексным опционам?

Деньгами Индекс нельзя поставить.

Пройдите этот урок в приложении ›

9. Что движет премией

Что происходит с коллами, если цена базового актива растет?

Они стоят больше Путы ведут себя наоборот.

Как влияет более высокая ожидаемая волатильность?

Повышает цену и коллов, и путов Чем большего движения ждут, тем больше стоимость обоих.

Можно ли потерять, угадав направление?

Да, если движение придет поздно или ожидаемая волатильность снизится Время и волатильность весят не меньше, чем направление.

Пройдите этот урок в приложении ›

10. Подразумеваемая волатильность

Что такое подразумеваемая волатильность?

Будущая волатильность, которую рынок закладывает в цену опциона Ее выводят из премии с помощью модели оценки.

Что измеряет индекс VIX?

Тридцатидневную подразумеваемую волатильность опционов на S&P 500 Он растет, когда защита дорожает.

Что обычно происходит с подразумеваемой волатильностью сразу после квартального отчета?

Она падает Неопределенность вокруг события снята.

Пройдите этот урок в приложении ›

11. Дельта

Что измеряет дельта?

Чувствительность премии к цене базового актива Она показывает, насколько меняется премия при движении на один доллар.

В каких пределах лежит дельта колла?

От 0 до 1 Для путов пределы составляют от минус 1 до 0.

Сколько примерно прибавляет колл с дельтой 0,50, если акция вырастает на один доллар?

50 центов Премия сдвигается на половину движения базового актива.

Пройдите этот урок в приложении ›

12. Гамма

Что измеряет гамма?

Насколько меняется дельта при движении базового актива Это скорость изменения дельты.

Когда гамма выше всего?

У опционов на деньгах вблизи срока истечения Вблизи срока истечения небольшие движения значат очень много.

Какая гамма у продавца опционов?

Отрицательная Риск растет именно тогда, когда рынок идет против него.

Пройдите этот урок в приложении ›

13. Тета

Что измеряет тета?

Стоимость, теряемую только из-за того, что прошел один день Это временной распад.

Для кого тета является издержкой?

Для покупателя опционов Для продавца это, напротив, доход.

Как ведет себя распад по мере приближения срока истечения?

Ускоряется В последние недели стоимость теряется быстрее.

Пройдите этот урок в приложении ›

14. Вега

Что измеряет вега?

Чувствительность премии к подразумеваемой волатильности Она показывает, насколько меняется премия на один пункт волатильности.

Кто выигрывает от роста подразумеваемой волатильности?

Тот, кто купил опционы Премия имеющихся опционов растет.

Почему опцион может потерять стоимость после квартального отчета даже при верном направлении?

Потому что подразумеваемая волатильность падает после публикации Вега может отнять больше, чем дает дельта.

Пройдите этот урок в приложении ›

15. Исполнение и назначение

Что значит исполнить колл?

Купить базовый актив по страйку С помощью пута базовый актив, наоборот, продают.

Может ли продавец отказаться от назначения?

Нет Обязательство было принято при продаже опциона.

Что обычно происходит с опционами в деньгах в дату истечения?

Их исполняют автоматически Тот, кто не хочет исполнения, должен закрыть позицию заранее.

Пройдите этот урок в приложении ›