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Die Optionsmärkte: 45 Fragen und Antworten

Die Fragen des Kurses Die Optionsmärkte, jeweils mit der richtigen Antwort und einer kurzen Erklärung. Lernen Sie das Thema Schritt für Schritt in der App Unicorn Academy.

1. Was eine Option ist

Was gibt eine Option ihrem Käufer?

Das Recht, aber nicht die Pflicht, zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen Der Käufer kann wählen, ob er ausübt.

Was verliert der Käufer, wenn er die Option verfallen lässt?

Nur die gezahlte Prämie Die Prämie ist der Preis des Rechts.

Seit wann gibt es in den USA börsengehandelte Optionen?

Seit 1973 1973 eröffnete in Chicago die erste eigene Börse.

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2. Call und Put

Welches Recht gibt ein Call?

Das Recht, den Basiswert zum festgelegten Preis zu kaufen Der Put gibt dagegen das Recht zu verkaufen.

Wann gewinnt, wer einen Put kauft?

Wenn der Kurs genug fällt Der Rückgang muss die gezahlte Prämie übersteigen.

Welche Position begrenzt den Verlust auf die Prämie?

Eine Option kaufen Der Käufer riskiert nur, was er gezahlt hat.

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3. Strike, Fälligkeit und Prämie

Was ist der Strike?

Der Preis, zu dem man den Basiswert kaufen oder verkaufen kann Es ist der Ausübungspreis.

Wer zahlt die Prämie, und an wen?

Der Käufer an den Verkäufer Die Prämie ist der Preis des Rechts.

Wann fallen die monatlichen Fälligkeiten von Aktienoptionen an?

Am dritten Freitag des Monats Es gibt auch häufigere Fälligkeiten.

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4. Käufer und Verkäufer

Was ist der maximale Verlust des Käufers einer Option?

Die gezahlte Prämie Er ist von Anfang an bekannt.

Was muss der Verkäufer eines Calls tun, wenn der Käufer ausübt?

Den Basiswert zum Ausübungspreis verkaufen Die Pflicht gilt, gleich wie der Marktpreis steht.

Was ist der maximale Gewinn des Verkäufers?

Die vereinnahmte Prämie Der Verkäufer hat einen begrenzten Gewinn und ein größeres Risiko.

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5. Der Standardkontrakt

Auf wie viele Aktien bezieht sich ein Aktienoptionskontrakt in den USA in der Regel?

100 Das ist der Standardmultiplikator.

Wie viel kostet ein Kontrakt mit einer mit 2 Dollar notierten Prämie?

200 Dollar Die Prämie je Aktie wird mit 100 multipliziert.

Wer garantiert die in den USA notierten Optionskontrakte?

Die Options Clearing Corporation Sie ist die Clearingstelle für Optionen.

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6. Innerer Wert und Zeitwert

Was ist der innere Wert?

Was man bei sofortiger Ausübung erhielte Es ist der Teil der Prämie, der auf den sofortigen Vorteil entfällt.

Ein Call mit Strike 100 auf eine Aktie bei 108 hat eine Prämie von 11. Wie hoch ist der Zeitwert?

3 Der innere Wert ist 8, der Rest der Prämie ist Zeitwert.

Wie hoch ist der Zeitwert bei Fälligkeit?

Null Bei Fälligkeit bleibt nur der innere Wert.

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7. Im Geld, am Geld und aus dem Geld

Wann ist ein Call im Geld?

Wenn der Strike unter dem Kurs des Basiswerts liegt In diesem Fall hat er einen inneren Wert.

Woraus besteht die Prämie einer Option aus dem Geld?

Nur aus Zeitwert Die Ausübung bringt keinen sofortigen Vorteil.

Was ist die Grenze von Optionen aus dem Geld?

Sie erfordern eine starke Bewegung bis zur Fälligkeit und verfallen oft wertlos Der niedrige Preis spiegelt die geringe Wahrscheinlichkeit wider.

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8. Amerikanischer und europäischer Stil

Wann kann eine Option amerikanischen Stils ausgeübt werden?

Jederzeit bis zur Fälligkeit Der europäische Stil erlaubt die Ausübung nur bei Fälligkeit.

Welchen Stil haben in den USA Optionen auf Einzelaktien?

Amerikanisch Jene auf die wichtigsten Indizes sind dagegen europäischen Stils.

Wie werden Indexoptionen erfüllt?

In bar Ein Index lässt sich nicht liefern.

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9. Was die Prämie bewegt

Was geschieht mit Calls, wenn der Kurs des Basiswerts steigt?

Sie sind mehr wert Puts verhalten sich umgekehrt.

Welche Wirkung hat eine höhere erwartete Volatilität?

Sie erhöht den Preis sowohl von Calls als auch von Puts Mehr erwartete Bewegung bedeutet mehr Wert für beide.

Kann man verlieren, obwohl man mit der Richtung recht hat?

Ja, wenn die Bewegung spät kommt oder die erwartete Volatilität fällt Zeit und Volatilität wiegen so schwer wie die Richtung.

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10. Die implizite Volatilität

Was ist die implizite Volatilität?

Die künftige Volatilität, die der Markt in der Option einpreist Man leitet sie mit einem Bewertungsmodell aus der Prämie ab.

Was misst der Index VIX?

Die implizite Volatilität der Optionen auf den S&P 500 über dreißig Tage Er steigt, wenn Schutz teurer wird.

Was geschieht meist mit der impliziten Volatilität unmittelbar nach Quartalszahlen?

Sie fällt Die Unsicherheit über das Ereignis hat sich aufgelöst.

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11. Das Delta

Was misst das Delta?

Die Empfindlichkeit der Prämie gegenüber dem Kurs des Basiswerts Es gibt an, um wie viel sich die Prämie bei einem Dollar Bewegung ändert.

In welchem Bereich liegt das Delta eines Calls?

Von 0 bis 1 Bei Puts reicht der Bereich von minus 1 bis 0.

Wie viel gewinnt ein Call mit Delta 0,50 ungefähr, wenn die Aktie um einen Dollar steigt?

50 Cent Die Prämie bewegt sich um die Hälfte der Bewegung des Basiswerts.

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12. Das Gamma

Was misst das Gamma?

Um wie viel sich das Delta ändert, wenn sich der Basiswert bewegt Es ist die Geschwindigkeit, mit der sich das Delta ändert.

Wann ist das Gamma am höchsten?

Bei Optionen am Geld nahe der Fälligkeit Nahe der Fälligkeit zählen kleine Bewegungen viel.

Welches Gamma hat, wer Optionen verkauft?

Negatives Das Risiko wächst gerade dann, wenn sich der Markt gegen ihn bewegt.

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13. Das Theta

Was misst das Theta?

Den Wert, der allein durch das Verstreichen eines Tages verloren geht Es ist der Zeitwertverfall.

Für wen ist das Theta ein Kostenfaktor?

Für Käufer von Optionen Für Verkäufer ist es dagegen ein Ertrag.

Wie verhält sich der Verfall, wenn die Fälligkeit näher rückt?

Er beschleunigt sich In den letzten Wochen ist der Wertverlust schneller.

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14. Das Vega

Was misst das Vega?

Die Empfindlichkeit der Prämie gegenüber der impliziten Volatilität Es gibt an, um wie viel sich die Prämie je Volatilitätspunkt ändert.

Wer gewinnt bei einem Anstieg der impliziten Volatilität?

Wer Optionen gekauft hat Die Prämie der gehaltenen Optionen steigt.

Warum kann eine Option nach Quartalszahlen trotz richtiger Richtung an Wert verlieren?

Weil die implizite Volatilität nach der Meldung sinkt Das Vega kann mehr nehmen, als das Delta gibt.

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15. Ausübung und Zuteilung

Was bedeutet es, einen Call auszuüben?

Den Basiswert zum Strike zu kaufen Mit einem Put verkauft man dagegen den Basiswert.

Kann der Verkäufer die Zuteilung ablehnen?

Nein Die Pflicht wurde mit dem Verkauf der Option übernommen.

Was geschieht in der Regel mit Optionen im Geld bei Fälligkeit?

Sie werden automatisch ausgeübt Wer die Ausübung nicht will, muss vorher schließen.

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