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Unicorn Academy › Les marchés des contrats à terme

Les marchés des contrats à terme · leçon 2 sur 20

Standardisation et bourse

Les futures s'échangent en bourse et sont standardisés. Pour chaque contrat, la bourse fixe la quantité, la qualité du sous-jacent, les échéances et le mode de règlement. Les parties ne négocient que le prix.

La standardisation rend les contrats interchangeables. Celui qui a acheté un contrat peut en sortir en vendant un contrat identique, sans avoir à retrouver la contrepartie d'origine.

Les contrats non standardisés, négociés directement entre deux parties, s'appellent des forwards. Ils sont plus souples mais moins liquides, et exposent au risque que la contrepartie ne s'exécute pas.

Questions

1. Que négocient les parties d'un future ?

Seulement le prix

Tout le reste est fixé par la bourse.

2. Quel est l'avantage de la standardisation ?

On peut sortir en vendant un contrat identique

Les contrats sont interchangeables et donc liquides.

3. Qu'est-ce qu'un forward ?

Un contrat à terme non standardisé, négocié entre deux parties

Il est plus souple mais expose au risque de contrepartie.

Leçon suivante: La chambre de compensation

Reprendre à la leçon 4

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