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Unicorn Academy › Les marchés des contrats à terme

Les marchés des contrats à terme · leçon 3 sur 20

La chambre de compensation

Après chaque échange, la chambre de compensation, en anglais clearing house, s'interpose entre l'acheteur et le vendeur. Elle devient l'acheteur de chaque vendeur et le vendeur de chaque acheteur.

Ainsi, aucun des deux n'a à se soucier de la solidité de l'autre. Le risque qu'une partie ne paie pas est assumé et géré par la chambre.

Pour se protéger, la chambre demande à tous de verser un dépôt de garantie et recalcule gains et pertes chaque jour. Ce sont les deux mécanismes qui rendent possible un marché entre inconnus.

Questions

1. Que fait la chambre de compensation ?

Elle s'interpose entre l'acheteur et le vendeur

Elle devient la contrepartie des deux.

2. Quel risque élimine-t-elle pour les deux parties ?

Le risque que l'autre partie ne s'exécute pas

Le risque de contrepartie passe à la chambre.

3. Comment la chambre se protège-t-elle ?

Avec des dépôts de garantie et un recalcul quotidien des gains et des pertes

Marges et valorisation quotidienne sont les deux garde-fous.

Reprendre à la leçon 4

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