私募市场与上市前投资 · 第3课，共20课

初创公司的生命周期

由投资者出资的公司按阶段成长，这些阶段称为轮次。最早的种子轮和A轮支持的是尚待验证的产品。之后的B轮、C轮、D轮及以后，则为已经启动的增长提供资金。

每一轮都有新资本进入，公司获得新的估值。随着轮次推进，收入、组织架构和可获得的信息通常都在增加，而未能存活的公司比例在下降。

最成熟的阶段称为后期阶段，之后可能迎来退出：在交易所上市或出售给另一家公司。上市前投资就处在这一阶段。

问题

1. 种子轮和A轮这样的早期轮次通常为什么提供资金？

尚待验证的产品

早期轮次支持年轻的公司，其产品和市场仍有待检验。

2. 每一轮新融资会发生什么？

新资本进入，公司获得新的估值

每一轮都带来新的资本，并确定新的参考估值。

3. 上市前投资处在哪个阶段？

后期阶段，在可能的上市或出售之前

上市前投资针对的是尚未上市的成熟公司。

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